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青城娱乐官网_比索3年贬值200% 阿根廷或成新全球债务危机导火索?

发布时间:2020-01-11 13:30:15  来源:  则许下骆门户网站

青城娱乐官网_比索3年贬值200% 阿根廷或成新全球债务危机导火索?

青城娱乐官网,“我细诉心底话,大家都会惊讶,过去曾经犯错,却盼你们仍爱我”——《阿根廷别为我哭泣》,可为什么总是轮到阿根廷哭呢?

从富得流油的发达国家堕落为发展中国家,阿根廷这个倒霉蛋,还会更倒霉吗?

5月14日阿根廷比索兑美元狂跌超过8%,再创纪录低位。5月份跌超21%,年初以来累计贬值超34%!

债券和股票也面临压力,100年期国债兑美元回落至87美分以下,阿根廷相关的电子交易基金下跌超过1%。

阿根廷政府频频变招维稳汇率

阿根廷央行自4月27日以来,在一周多时间内连续加息三次,被市场称为“绝望式加息”,基准利率从27.25%大幅升高至40%。同时,政府调整财政政策,削减公共工程和政府采购项目,将财政赤字率从3.2%降至2.7%。

5月9日,阿根廷时隔17年再次向IMF求助,向IMF申请价值300亿美元的灵活贷款额度。阿根廷总统Mauricio Macri表示:这能保证我们面对新的全球形势,避免我们在自己的历史上曾经面临过的危机。IMF发言人日前表示,IMF寻求为阿根廷提供的贷款援助,将不会设置特定汇率限制。

阿根廷央行上周五花了10亿美元购买比索。至此,央行在6天里花了50亿美元干预汇市,这相当于阿根廷外汇储备的10%!

日前阿根廷央行再度提议,在现货市场以比索兑美元报25比索的价格卖出50亿美元。

摩根大通警告称,如果本周阿根廷央行没有成功将约300亿美元的短期债券展期,阿根廷比索可能面临失控风险。

本轮贬值有多方面诱因

美元持续强劲推高阿根廷美元债务偿债成本:美元指数持续强劲,十年美债收益率突破3%关键关口,强劲的美元推高了阿根廷美元债务的偿债成本,成为比索暴跌的重要因素。

储蓄率过低:阿根廷作为发展中国家,其储蓄率过低,导致其经济发展缺乏本土资本支撑而过度依赖外国资本。同时,过低的储蓄率容易产生国际贸易逆差。

通胀形势严峻导致民众和企业对比索贬值预期增强:2010年以来,阿根廷CPI累计大约上涨了120%,物价年度涨幅经常超过10%。    

农产品产量下滑:农牧产品出口在阿根廷外贸中占比过半,但今年以来阿根廷重要产粮区出现不同程度的自然灾害。前四个月,阿粮食出口总额比2008年至2017年的平均水平减少10%。以大豆为例,年均产量5500万吨左右的阿根廷大豆今年预计产量仅有3850万吨,阿根廷政府甚至向美国进口了部分大豆用于榨油。

加息维稳汇率不可持续 

虽然阿根廷央行通过大幅度提高利率来吸引资金,稳定汇率。但超高利率会直接影响企业正常经营,对实体经济造成巨大冲击,而且通过大幅提升利率吸引的资金大多属于短期投机资金,这部分资金难以久存市场,行情过后,便会即刻撤离,增加了国际收支的不稳定性。所以,依靠超高利率来维持国际收支平衡是不可持续的。

维稳汇率困难重重

阿根廷资本项目基本开放,经常项目的长期逆差加之少到可怜的外汇储备和高额外债,导致其国际收支非常脆弱,只能不断借新债还旧债,一旦出现集中的资本外流,有限的外汇储备完全不可能满足兑换需求,只能走大幅贬值这条不归路。所以,就算阿根廷没有严重的通货膨胀,也难以保持中长期的汇率稳定。

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